건설 관련주 한방에 정리

기업분할 3년 차 DL이앤씨, 불황에도 재무건전성 우수

DL이앤씨의 지난해 말 기준 부채 비율은 91.3%에 불과하다. 전년(93.5%) 대비 2.2% 포인트 줄었다. 주요 건설사 중 부채 비율이 100% 이하인 곳은 DL이앤씨가 유일하다. 차입금 의존도와 유동비율 지표도 업계 최상위권을 지속 유지 중이다.
이 같은 안정적 재무지표를 바탕으로 DL이앤씨는 국내 3대 신용평가 기관으로부터 국내 건설업 최고 신용등급 수준인 ‘AA-’(안정적) 평가를 유지하고 있다.

[출처 : https://www.viva100.com/main/view.php?key=20230426010008304] 

 

건설주 상승… 삼성엔지니어링↑·HDC현대산업개발↓

27일 코스피(0.44%)와 코스닥(2.38%)은 상승세를 보였다. 건설주는 전일 대비 0.85% 상승했다.

건설주는 80 종목 가운데 30 종목이 상승, 45 종목이 하락했다. 보합세는 5 종목이다. 이날 건설주 중 가장 큰 상승률을 보인 종목은 삼성엔지니어링이다. 삼성엔지니어링은 전일 대비 2.22%(650원) 상승해 2만 9900원으로 장을 마감했다.

[출처 : https://www.nspna.com/news/?mode=view&newsid=634263] 

건설 관련주

국내 대형 건설업체 기업군으로 자금과 시공능력을 겸비하고 해외 사업 등으로 다각화하면서 중소형 건설사와 차이를 보이고 있습니다.

내수경기와 부동산경기, 금리 등에 큰 영향을 받고 있으며, 고용창출, 관련사업 파급효과 등 국민경제에서 차지하는 비중이 커 증권주, 은행주와 더불어 대표적인 대중주로 인식되어 있습니다. 이번에는 그런 건설주이자 저평가로 알려진 기업들에 대해서소개하겠습니다. 

대우건설(047040 KOSPI)

기업정보

대우건설은 2000년 12월에 설립된 기업으로 아파트건설, 토목공사, 건축공사, 포장공사, 전기공사, 무역/중장비 대여 등 아파트 건설업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 압도적인 주택 공급으로 국민 주거 안정에 기여하는 한편 친환경 프리미엄 아파트 브랜드 '푸르지오'를 통해 주거문화의 새 기준을 제시했으며, 원자력, 화력, 수력발전소 등 다양한 분야의 발전소 설계 및 시공경험을 바탕으로 인류의 지속 가능한 성장을 위한 신재생 에너지 분야에서도 경쟁력을 갖추고 있습니다. 또한 도로, 교량, 터널을 주축으로 한 인프라 구축 사업, 석유화학 플랜트 및 산업 설비 EPC 사업, 그리고 최첨단 기술의 복합체 초고층 빌딩에 이르기까지 세계 건설 시장에서 리더로 자리하고 있습니다. 

실적 및 분석

영업이익 : 2020) 5,583 -> 2021) 7,383 -> 2022) 7,600
총 자산 수익률(ROE) : 2020) 11.06 -> 2021) 16.47 -> 2022) 14.55
주가 수익 비율(PER) : 2020) 7.30 -> 2021) 4.95 -> 2022) 3.45
주가 순자산 비율(PBR) : 2020) 0.77 -> 2021) 0.74 -> 2022) 0.46

 

대우건설의 지난 3년간 영업이익을 보면 매년 꾸준히 상승세를 유지한 점을 볼 수 있으며 2020년 대비 2022년에 1.36배 정도 상승한 수치를 볼 수 있었습니다. 총 자산 수익률(ROE) 지표를 살펴보면 2020년 대비 2021년에 수치가 상승했다가 다시 2022년에 들어서 다소 하락한 점을 볼 수 있습니다. 반면에 주가 수익 비율(PER), 주가 순자산 비율(PBR) 지표는 해마다 감소세를 이어나가고 있습니다.

따라서 대우건설은 매년 상승하는 영업이익과 매년 감소세를 이어나가는 주가 수익 비율과 주가 순자산 비율을 통해서 저평가받고 있는 기업이라는 것을 알 수 있습니다. 다만 총 자산 수익률이 2021년에 하락하였다가 다시 어느 정도 상승한 점에서 앞으로의 행보를 지켜봐야 한다고 생각합니다.

GS건설(006360 KOSPI)

기업정보

GS건설은 1969년 12월에 설립된 기업으로 토목공사, 건축공사, 주택공사, 산업플랜드공사, 리모델링공사, 시설물유지관리공사/산업설비설계, 감리 용역, 수출입/에너지관리 진단, 연구개발 등 토목시설물 건설업을 주된 사업으로 하고 있습니다.

1969년 창사 이래 혁신적인 성장을 거듭해 온 GS건설은 세계적 건설전문지인 ENR지로 부터 2016년 인터내셔널 250대 건설사 중 22위에 선정되었습니다. 또한, 10년 연속 다우존스 지속가능경영지수 Asia Pacific 지수에 편입되었고, 싱가포르 육상교통청이 주관하는 안전경진대회 대상을 수상한 GS건설은 Global Top 수준의 기업으로 인정받고 있습니다.

실적 및 분석

영업이익 : 2020) 7,504 -> 2021) 6,465 -> 2022) 5,548
총 자산 수익률(ROE) : 2020) 7.68 -> 2021) 9.32 -> 2022) 7.17
주가 수익 비율(PER) : 2020) 9.72 -> 2021) 8.26 -> 2022) 5.34
주가 순자산 비율(PBR) : 2020) 0.73 -> 2021) 0.73 -> 2022) 0.37

 

GS건설은 지난 3년간 꾸준히 감소하고 있는 영업이익을 볼 수 있지만 당기순이익은 2020) 3,297 -> 2021) 4,288 -> 2022) 4,412로 꾸준히 상승하고 있는 점을 볼 수 있었습니다. 총 자산 수익률(ROE) 지표는 상승했다가 다시 하락한 점을 볼 수 있는데 이 점을 통해서 지금 당장 좋은 기업이라고 판단하기에는 다소 무리가 있어 보입니다.

하지만 주가 수익 비율(PER), 주가 순자산 비율(PBR) 지표는 매년 감소세를 이어나가고 있기 때문에 GS건설은 저평가받고 있는 기업은 맞으나 좀 더 신중하게 앞으로의 행보를 지켜볼 필요성이 있다고 생각합니다.

현대건설(000720 KOSPI)

기업정보

현대건설은 종합건설, 주택분양, 건설산업부문, 감리 등 종합 건설업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 

터널, 교량, 도로공사, 택지조성, 철구조물 제작 및 설치 등을 담당하는 '토목', 공공건축물 및 초고층빌딩, 아파트 등을 생산하는 '건축/주택', '플랜트/전력', '기타' 사업부문으로 구성되었으며, 2022년 시공능력평가 2위 건설사로 평가받기도 하였습니다.

실적 및 분석

영업이익 : 2020) 5,490 -> 2021) 7,535 -> 2022) 5,749
총 자산 수익률(ROE) : 2020) 1.84 -> 2021) 5.88 -> 2022) 5.49
주가 수익 비율(PER) : 2020) 33.23 -> 2021) 12.18 -> 2022) 9.59
주가 순자산 비율(PBR) : 2020) 0.61 -> 2021) 0.69 -> 2022) 0.51

 

현대건설의 지난 3년간 영업이익 지표를 보면 2020년 대비 2021년에 1.37배 정도 상승한 점을 볼 수 있지만 다시 2022년에 하락하여 2020년 영업이익과 비슷한 수치를 기록하였습니다. 총 자산 수익률(ROE), 주가 순자산 비율(PBR) 지표 역시 매년 좋아지는 것이 아닌 수치가 좋아졌다가 나빠진 ROE 지표와 반대로 2020년 대비 수치가 나빠졌다가 다시 2022년에 좋아지면서 지난 3년간 가장 최저 수치를 기록한 PBR 지표를 확인할 수 있습니다. 하지만 주가 수익 비율(PER) 지표는 해마다 감소세를 유지하고 있는 점을 엿볼 수 있습니다.

따라서 현대건설은 2021년에 비해 2022년에 오히려 기업 가치가 떨어진 점을 볼 수 있는데 아직까지 저평가받고 있는 기업은 맞으나 GS건설과 같이 앞으로의 행보를 좀 더 지켜봐야 한다고 생각합니다.

 

 

#본 자료는 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이지만, 정확성이나 완전성은 보장할 수 없기 때문에 어떠한 경우에도 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재에 관한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.